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债券质押式回购业务知多少

核心提示: 新年伊始,上交所和深交所部分品种的国债逆回购出现收益率飙升。今天,我们的金融课堂就为大家讲解一些关于债券质押式回购业务的知识,让大家面对它时不再迷茫。
新年伊始,上交所和深交所部分品种的国债逆回购出现收益率飙升。今天,我们的金融课堂就为大家讲解一些关于债券质押式回购业务的知识,让大家面对它时不再迷茫。 什么是债券质押式回购业务? 债券质押式回购交易(以下简称“债券回购交易”),是指将债券质押的同时,将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质押融资,交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。其中,质押债券取得资金的投资者为“融资方”,该交易行为称融资交易(也称正回购);“融资方”的对手方称为“融券方”,该对手的交易行为称融券交易(也称逆回购)。 目前大部分投资者都能参与融券交易(国债逆回购),交易时按“卖出”方向进行申报。融资交易门槛较高,目前只有符合条件的机构客户才能参与,交易时按“买入”方向进行申报。 行情报价 报价系统即时显示回购交易到期购回价(即类似于利率),即每百元资金到期年收益率(不显示百分号)。也就是说,国债逆回购的数值为你获得的收益率,国债逆回购的涨跌只涉及到你赚多赚少,只是收益率的涨跌而已,收益率是正数,不会跌到负值。 回购期限 债券回购品种按回购期限可分为1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期和182天期。 计息方式 T日进行的债券回购,T日开始记债券回购息,以自然日计算。2017年5月22日交易所将回购计息天数从回购期限的名义天数修改为资金实际占款天数,同时将全年计息天数从360天改为365天。名义天数是回购产品的期限,比如7天期回购品种GC007的名义天数为7天;资金实际占款天数,是指当次回购交易的首次交收日(含)至到期交收日(不含)的实际日历天数。一般情况下,回购名义天数和资金实际占款天数一致,但在节假日前,因交易所市场节假日休市,会出现二者不一致的情况。若采用以名义天数计息,在节假日前,市场往往自发通过调整回购利率报价的方式来实现市场化的回购收益,回购利率可能相对较高,波动相对较大。此次修改后以资金实际占款天数计息,回购利率即为回购资金占款期间的年化利率,回购利率也相对平稳。 到账方式 本利和一起到账。早晨本金到账利息晚上收市清算后到账均会显示在“可用资金”栏。比如T日进行一天期的逆回购操作,T+1日资金可用,T+2日资金可取。 特别声明:本文仅代表作者观点,本报仅提供信息发布平台
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责任编辑:实习编辑 张楠